재무상태표·손익계산서·현금흐름표는 서로 다른 질문에 답하는 문서입니다. 재무상태표는 특정 날짜에 회사가 무엇을 가지고 무엇을 갚아야 하는지, 손익계산서는 일정 기간에 얼마를 벌고 비용을 썼는지, 현금흐름표는 같은 기간 실제 현금이 어디서 들어오고 어디로 나갔는지를 보여줍니다.
어려운 말 먼저 보기 — 본문에 나오는 법률 용어를 일상적인 말로 풀었습니다.
- 이사회: 이사들이 회사의 주요 업무를 결정하고 감독하는 회의체
- 주주총회: 주주가 회사의 중요한 사항을 결정하는 회의
- 정관: 회사의 목적·조직·운영 원칙을 정한 기본 규칙
- 주주: 회사의 주식을 보유해 주주로서 권리를 갖는 사람이나 법인
다만 이 세 표를 모든 회사에 적용되는 법정 재무제표의 완전한 목록이라고 단정해서는 안 됩니다. 회사의 규모와 적용 회계기준에 따라 자본변동표, 이익잉여금처분계산서 또는 결손금처리계산서, 주석과 연결재무제표 등이 추가됩니다.
먼저 결론: 세 표가 답하는 질문
| 문서 | 기준 시점 | 핵심 질문 | 대표 항목 |
|---|---|---|---|
| 재무상태표 | 특정 날짜 | 무엇을 보유하고 무엇을 갚아야 하나 | 자산·부채·자본 |
| 손익계산서 | 일정 기간 | 사업으로 얼마를 벌고 비용을 썼나 | 매출·매출원가·비용·이익 |
| 현금흐름표 | 일정 기간 | 실제 현금이 어디서 들어오고 나갔나 | 영업·투자·재무활동 현금흐름 |
| 자본변동표 | 일정 기간 | 자본이 왜 늘거나 줄었나 | 증자·배당·당기손익·기타포괄손익 |
| 주석 | 해당 재무제표 기간 | 숫자의 산정방법과 숨은 조건은 무엇인가 | 회계정책·담보·우발채무·특수관계인 |
회사의 상태를 판단할 때는 한 표의 숫자가 아니라 서로 연결되는 흐름을 봐야 합니다. 이익이 났다 = 현금이 늘었다, 현금이 많다 = 영업이 잘된다, 자산이 크다 = 재무상태가 안전하다는 등식은 성립하지 않을 수 있습니다.
법에서 말하는 재무제표의 범위
상법 제447조는 이사가 매 결산기에 대차대조표, 손익계산서와 대통령령으로 정하는 서류 및 부속명세서를 작성하도록 합니다. 현재 실무에서는 대차대조표를 재무상태표, 손익계산서를 포괄손익계산서 등 적용 회계기준에 맞는 명칭으로 표시할 수 있습니다.
상법 시행령 제16조는 대통령령상 서류로 자본변동표 또는 이익잉여금처분계산서·결손금처리계산서를 정하고, 외부감사 대상 회사에는 이들 서류와 현금흐름표·주석을 포함하도록 합니다.
따라서 재무제표의 핵심 세 표라는 표현은 회사 분석을 위한 편의상 묶음으로는 유용하지만 다음을 구분해야 합니다.
- 상법상 회사가 작성·승인할 서류
- 적용 회계기준이 요구하는 재무제표 전체 세트
- 법인세 신고에 첨부하는 재무서류
- 은행·투자자가 추가로 요구하는 관리회계 자료
법인세 신고용 서류를 제출했다고 상법상 승인·비치·공고 절차까지 자동으로 끝나는 것은 아닙니다.
작성·감사·승인 일정
일반적인 주식회사 결산 흐름은 다음과 같습니다.
- 결산일 현재 계정과 거래를 마감합니다.
- 이사가 재무제표·부속명세서와 영업보고서를 작성합니다.
- 이사회 설치 회사는 이사회 승인을 진행합니다.
- 감사 또는 감사위원회와 외부감사인에게 필요한 자료를 제출합니다.
- 감사보고서와 총회 자료를 준비·비치합니다.
- 정기주주총회에서 재무제표 승인을 받습니다.
- 승인 뒤 대차대조표를 정관상 공고방법으로 공고합니다.
- 법인세·지방소득세와 필요한 공시·보고를 별도로 진행합니다.
상법 제447조의3은 이사가 정기총회 6주 전에 재무제표와 영업보고서를 감사에게 제출하도록 하고, 제447조의4는 감사가 정기총회 1주 전까지 감사보고서를 이사에게 제출하도록 정합니다. 외부감사 대상 회사는 외부감사법상 별도 일정과 전자공시를 함께 확인해야 합니다.
상법 제449조는 재무제표를 정기총회에 제출해 승인을 요구하고, 승인 뒤 지체 없이 대차대조표를 공고하도록 합니다.
이사회 승인으로 갈음하는 예외
상법 제449조의2의 특례를 적용하려면 단순히 정관에 이사회가 승인한다고 적는 것만으로는 부족합니다.
- 정관에 이사회 승인 근거가 있을 것
- 재무제표가 법령·정관에 따라 재무상태와 경영성과를 적정하게 표시한다는 외부감사인의 의견이 있을 것
- 감사 또는 감사위원 전원이 동의할 것
- 이사회 승인 후 재무제표 내용을 주주총회에 보고할 것
외부감사를 받지 않는 소규모 회사가 편의를 위해 이 특례를 그대로 사용할 수 있다고 단정해서는 안 됩니다.
재무상태표: 보유 자원과 상환의무를 봅니다
재무상태표의 기본 관계는 다음과 같습니다.
자산 = 부채 + 자본
여기서 자본은 회사 통장잔액이나 주주가 언제든 인출할 수 있는 돈이 아닙니다. 자산에서 부채를 뺀 회계상 순자산의 구성으로, 자본금·자본잉여금·이익잉여금·기타 자본항목 등을 포함할 수 있습니다.
자산에서 볼 것
- 현금·예금이 실제 사용 가능한지
- 매출채권이 회수 가능한지
- 재고가 판매 가능하고 평가가 적정한지
- 단기대여금·가지급금의 회수조건과 상대방
- 토지·건물·설비에 담보가 설정돼 있는지
- 무형자산·영업권의 손상 가능성
- 관계회사 채권과 특수관계인 거래
장부상 자산이 많아도 회수되지 않는 매출채권, 오래된 재고, 처분이 어려운 설비가 큰 비중을 차지하면 실제 유동성과 차이가 날 수 있습니다.
부채에서 볼 것
- 1년 안에 갚아야 할 차입금과 매입채무
- 장기차입금의 금리·만기·담보·약정
- 임대보증금·선수금·미지급비용
- 퇴직급여·소송·보증 관련 충당부채
- 세금·사회보험·미지급 임금
- 전환사채·신주인수권부사채의 조건
부채 총액만 보지 말고 만기 집중, 변동금리, 기한이익상실과 담보가치 하락 조건을 함께 봐야 합니다.
자본에서 볼 것
- 자본금과 실제 납입내역
- 주식발행초과금 등 자본잉여금
- 누적 손익이 반영된 이익잉여금
- 자기주식·자본조정
- 배당·감자·증자와 당기 손익의 영향
자본금이 크다고 현재 현금이 많은 것은 아니며, 결손이 누적되면 자본금은 그대로인데 자본총계가 줄어들 수 있습니다.
손익계산서: 수익성과 반복 가능성을 봅니다
손익계산서는 일정 기간의 수익·비용과 이익을 보여줍니다. 그러나 매출과 현금 입금, 비용과 현금 지출의 시점은 다를 수 있습니다.
기본 흐름
| 단계 | 의미 |
|---|---|
| 매출액 | 제품·상품·용역 제공으로 인식한 수익 |
| 매출원가 | 판매한 제품·상품에 직접 대응하는 원가 |
| 매출총이익 | 매출액에서 매출원가를 뺀 금액 |
| 판매비와관리비 | 인건비·임차료·광고·감가상각 등 |
| 영업이익 | 본업에서 발생한 손익 |
| 영업외손익 | 이자·외환·자산처분 등 본업 외 항목 |
| 법인세비용차감전순익 | 법인세비용 반영 전 손익 |
| 당기순이익 | 해당 기간 최종 회계상 손익 |
숫자를 볼 때 확인할 것
- 매출이 실제 출하·검수·서비스 제공과 연결되는지
- 일회성 매출·보조금·자산처분이 포함됐는지
- 원가율과 판관비가 왜 변했는지
- 감가상각처럼 현금지출 시점과 비용 인식 시점이 다른 항목
- 대손·재고평가·충당금이 충분한지
- 관계회사 거래로 이익이 이동하지 않았는지
- 중단사업·비경상 손익을 분리했는지
당기순이익이 증가했더라도 일회성 부동산 매각이익이나 채무면제이익이 원인이라면 본업의 반복 수익성과 다릅니다.
현금흐름표: 이익이 현금으로 바뀌는지 봅니다
현금흐름표는 현금의 유입·유출을 활동별로 나눕니다.
영업활동 현금흐름
제품·서비스 판매, 원재료·급여·세금 지급 등 본업과 관련된 현금흐름입니다. 당기순이익과 감가상각·매출채권·재고·매입채무 변동 등을 조정해 계산할 수 있습니다.
영업현금흐름이 순이익보다 계속 낮다면 다음을 확인하세요.
- 외상매출 증가와 회수 지연
- 재고 누적
- 선급금·보증금 증가
- 매입채무의 조기 상환
- 충당금·평가손익 등 비현금 항목
- 매출 인식과 대금회수 조건
투자활동 현금흐름
설비·부동산·무형자산 취득, 투자주식 매매와 대여금 회수 등이 포함될 수 있습니다. 성장기업이 공장을 짓느라 투자현금흐름이 음수라는 사실만으로 나쁘다고 볼 수는 없습니다. 투자 목적·회수기간과 자금조달을 함께 봐야 합니다.
재무활동 현금흐름
차입·상환, 증자·감자, 배당 등 채권자·주주와의 자금거래를 보여줍니다. 현금이 크게 늘었더라도 영업이 아니라 대출·증자 때문이면 상환·희석 조건을 확인해야 합니다.
이익과 현금이 다른 대표 상황
이익은 늘었는데 현금은 줄었다
- 매출채권이 크게 증가함
- 재고를 대량 매입함
- 선급비용·보증금을 지급함
- 법인세·이자·퇴직금을 현금으로 지급함
- 설비투자와 차입금 상환이 큼
손실인데 현금은 늘었다
- 금융기관에서 신규 차입함
- 유상증자로 자금을 조달함
- 부동산·설비를 매각함
- 매출채권이나 대여금을 회수함
- 비용은 인식했지만 아직 현금으로 지급하지 않음
영업현금은 좋은데 전체 현금은 줄었다
- 공장·설비를 취득함
- 대규모 차입금을 상환함
- 배당·감자를 실시함
- 다른 회사를 인수함
따라서 통장잔액만 보고 흑자·적자를 판단하거나, 당기순이익만 보고 상환능력을 평가해서는 안 됩니다.
자본변동표와 주석을 놓치지 마세요
세 표의 숫자만으로 원인을 확인하기 어려울 때 자본변동표와 주석을 봅니다.
자본변동표
- 당기순이익이 이익잉여금으로 어떻게 반영됐는지
- 유상증자·무상증자·감자
- 배당과 자기주식 거래
- 기타포괄손익과 주식기준보상
주석
- 수익인식·재고·감가상각 등 회계정책
- 담보제공·보증·약정
- 소송·세무조사·우발부채
- 특수관계인 거래와 채권·채무
- 사업부문·고객 집중도
- 금융상품 만기·이자율·환위험
- 보고기간 후 발생한 중요 사건
부채가 없다고 보였는데 주석에 관계회사 보증이 있거나, 매출채권이 많지만 특정 고객 한 곳에 집중돼 있다면 위험 평가는 달라질 수 있습니다.
재무제표 승인과 법인세 신고는 별도 절차입니다
법인세법 제60조에 따른 법인세 신고에는 재무상태표·포괄손익계산서와 이익잉여금처분계산서 또는 결손금처리계산서 등 법정 서류가 첨부됩니다.
하지만 세무서에 신고했다는 사실만으로 다음 절차가 모두 완료되는 것은 아닙니다.
- 이사회·감사의 결산절차
- 정기주주총회 승인 또는 제449조의2 특례
- 대차대조표 공고
- 외부감사와 감사보고서 제출
- 상장회사의 전자공시
- 금융기관·투자자 약정상 보고
반대로 주주총회에서 승인받았다는 이유만으로 세법상 손금·익금과 신고조정이 자동으로 확정되는 것도 아닙니다. 기업회계와 세무조정의 차이를 별도로 반영해야 합니다.
재무제표에서 발견할 수 있는 경고 신호
한 가지 항목만으로 분식회계나 부실을 확정할 수는 없지만 다음 조합은 추가 확인이 필요합니다.
- 매출은 급증하는데 영업현금흐름은 계속 감소
- 매출채권 회전이 느려지고 대손충당금은 거의 없음
- 재고가 매출보다 빠르게 증가
- 단기차입금으로 장기투자를 계속 조달
- 특수관계인 대여금·가지급금이 커짐
- 영업이익보다 자산처분이익이 순이익을 좌우
- 감사의견·강조사항·계속기업 불확실성
- 주석의 우발채무·담보·지급보증이 증가
- 자본총계가 감소하거나 완전자본잠식에 접근
- 결산 직전 매출·매입·현금 이동이 비정상적으로 집중
이상 징후는 원인을 질문할 출발점이지 곧바로 위법·부도·횡령을 의미하지 않습니다. 원장·계약·입금·재고 실사와 이후 회수결과를 확인해야 합니다.
대표자·주주·채권자가 보는 순서
대표자와 이사회
- 월별 손익과 연간예산의 차이를 봅니다.
- 영업현금흐름과 13주 자금계획을 연결합니다.
- 매출채권·재고·차입금 만기를 관리합니다.
- 일회성 이익과 반복 가능한 영업이익을 분리합니다.
- 담보·보증·인허가와 우발채무를 이사회에 보고합니다.
주주·투자자
- 매출성장과 영업이익률의 원인을 봅니다.
- 당기순이익과 영업현금흐름을 비교합니다.
- 증자·전환증권과 잠재적 지분희석을 확인합니다.
- 특수관계인 거래와 배당정책을 봅니다.
- 주석·감사의견·보고기간 후 사건을 읽습니다.
금융기관·거래처
- 단기 유동성과 현금성자산을 봅니다.
- 차입금 만기·담보·이자지급능력을 확인합니다.
- 매출채권 회수와 재고 환금성을 검토합니다.
- 보증·소송·세금·임금 체납을 확인합니다.
- 자금용도와 실제 현금흐름을 맞춥니다.
최종 체크리스트
- 재무상태표의 기준일과 손익·현금흐름표의 기간이 같은가
- 연결재무제표인지 별도·개별재무제표인지 확인했는가
- 자산·부채·자본의 큰 변동 원인을 주석에서 찾았는가
- 당기순이익과 영업현금흐름이 다른 이유를 설명할 수 있는가
- 매출채권·재고·매입채무 변동을 함께 봤는가
- 투자현금흐름의 지출이 성장투자인지 반복 적자인지 확인했는가
- 차입·증자·자산매각으로 늘어난 현금을 영업성과로 오해하지 않았는가
- 일회성 손익과 반복 가능한 본업 손익을 구분했는가
- 특수관계인 거래·담보·보증·소송을 주석에서 확인했는가
- 주주총회 승인·공고·법인세 신고를 별개로 관리했는가
재무제표는 회사의 가치를 자동으로 판정하는 점수표가 아닙니다. 한 시점의 재산, 한 기간의 성과와 현금의 움직임을 서로 대조해 숫자가 생긴 원인과 지속 가능성을 확인하는 자료입니다.
